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한국투자증권에서 26일 LS ELECTRIC(010120)에 대해 '2Q24 Review: 잠시 쉬어 갈 시간'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 '중립'로 제시하였다.


◆ LS ELECTRIC 리포트 주요내용
한국투자증권에서 LS ELECTRIC(010120)에 대해 '2분기에도 사상 최대 영업이익 기록. 전력기기 이익률 상향으로 2024년과 2025년 실적 전망 상향. 우리는 9%를 예상했지만 실제는 11.9%였음. 호황을 충분히 반영한 주가, 투자의견 ‘중립’ 하향. 중전기 호황 사이클은 여전히 중기의 시작 단계에 불과하다고 판단. 따라서 실적 개선이 장기간 이어질 것. 그런데 앞으로는 개선의 속도가 변할 것. 호황의 초기에는 외형과 수익성이 동시에 개선되면서 이익이 폭발적으로 증가. 이에 2024년 영업이익이 2021년 대비 2.7배 증가할 전망. 그러나 호황이 중기 사이클로 들어서면서 향후 3년은 지난 3년보다 이익의 증가 속도가 느려질 것.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '2분기 매출액은 1조 1,324억원(QoQ +9%, YoY -5.8%), 영업이익은 1,096억원(QoQ +16.9%, YoY +4.5%)로 우리 추정치 889억원을 23.3%, 컨센서스(최근 1개월 fnguide 기준) 960억원을 14.2% 상회. 핵심 사업인 전력기기 영업이익이 성수기 여파로 사상 최대인 1,027억원(QoQ +9.6%, YoY +19.8%)을 기록한 것이 컨센서스를 상회하는 실적의 원동력으로 작용. 전력기기 영업이익률이 11.9%인데, 이전 최고치인 2015년 3분기의 11.5%를 넘은 것. 전력기기는 외형이 느는 동시에 수익성도 개선되는 전형적인 호황기의 실적을 보이고 있음.'라고 밝혔다.