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상상인증권에서 19일 대한항공(003490)에 대해 '메가급 캐리어가 온다'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
상상인증권에서 대한항공(003490)에 대해 '중국 이커머스 발 항공화물 물동량 증가 및 반도체 수출 회복으로 화물 사업부 실적 성장이 기대. 또한, 대한항공-아시아나항공 합병을 통해 글로벌 FSC로 거듭나고자 함. 합병은 마무리 단계에 접어들고 있으며 아시아나항공 화물사업부 매각이 가시화되었음을 고려했을 때 합병 불확실성 리스크는 제한적일 것으로 판단. 또한, 차세대 기재로의 교체로 선제적 기단 효율화에 따른 운항 경쟁력 확보가 기대'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '2Q24 연결 실적은 매출액 4조 4,827억원(yoy +15.6%), 영업이익 4,971억원(yoy +4.2%, OPM 11.1%)을 전망. 화물은 중국 이커머스 물동량 및 해상운임 상승에 따른 우회 물량 증가로 목표 대비 높은 실적을 기록할 것으로 예상. 목표 대비 높은 실적을 기록할 것으로 예상. 국제선은 장거리 성수기 진입에 따라 높은 예약률을 기록 중이며 이러한 분위기가 연중 이어지며 2024년 연결 매출액은 18조 234억원(yoy +11.9%), 영업이익은 2조 144억원(yoy +12.5%, OPM 11.2%)을 기록할 것으로 전망'라고 밝혔다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 29,000원(최근 1년 이내 신규발행)
상상인증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 29,000원을 제시했다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,000원, 상상인증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 29,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,000원 대비 -3.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 27,000원 보다는 7.4% 높다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 대한항공의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,929원 대비 -3.0% 하락하였다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.