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LG에너지솔루션, '업황 회복 중' 목표가 410,000원 - 유진투자증권게시글 내용
유진투자증권에서 17일 LG에너지솔루션(373220)에 대해 '업황 회복 중'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 410,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ LG에너지솔루션 리포트 주요내용
유진투자증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 '투자의견 BUY, 목표주가 410,000원 유지. 최근 배터리 마진 스프레드 확대는 긍정적. 유럽 공장 가동률 회복 시, 고정비 커버되며 AMPC 없이 흑자 전환 가능할 것이라 판단. 2Q24 매출액 7.5조원, 영업이익 2,167억원으로 실적 소폭 개선 전망. 얼티엄 #2의 본격적인 램프업으로 AMPC가 3,060억원으로 확대되어 중대형 파우치 마진 증가(3.9 → 4.1달러/kWh)를 추정하기 때문. 다만, 메탈가 하락 영향이 상반기까지 지속되며 판가가 추가 하락(-15%)해 AMPC 제외 배터리 마진은 악화 전망(-2.1 → -5.0달러/kWh). 당사 추정 파우치 변동비 마진은 34달러/kWh로 회복. 동사의 유럽 공장 가동률 하락으로 AMPC 제외 마진은 여전히 적자로 추정되지만, 점진적인 마진 개선세 유효. 하반기 GM의 주요 모델 판매량에 따라 전사 가동률 상승, 실적 증가 가능할 전망.'라고 분석했다.
◆ LG에너지솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 410,000원 -> 410,000원(0.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 황성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 410,000원은 2024년 04월 26일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 410,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 10일 732,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 410,000원을 제시하였다.
◆ LG에너지솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 490,750원, 유진투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 410,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 490,750원 대비 -16.5% 낮으며, 유진투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 450,000원 보다도 -8.9% 낮다. 이는 유진투자증권이 LG에너지솔루션의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 490,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 606,762원 대비 -19.1% 하락하였다. 이를 통해 LG에너지솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
◆ LG에너지솔루션 리포트 주요내용
유진투자증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 '투자의견 BUY, 목표주가 410,000원 유지. 최근 배터리 마진 스프레드 확대는 긍정적. 유럽 공장 가동률 회복 시, 고정비 커버되며 AMPC 없이 흑자 전환 가능할 것이라 판단. 2Q24 매출액 7.5조원, 영업이익 2,167억원으로 실적 소폭 개선 전망. 얼티엄 #2의 본격적인 램프업으로 AMPC가 3,060억원으로 확대되어 중대형 파우치 마진 증가(3.9 → 4.1달러/kWh)를 추정하기 때문. 다만, 메탈가 하락 영향이 상반기까지 지속되며 판가가 추가 하락(-15%)해 AMPC 제외 배터리 마진은 악화 전망(-2.1 → -5.0달러/kWh). 당사 추정 파우치 변동비 마진은 34달러/kWh로 회복. 동사의 유럽 공장 가동률 하락으로 AMPC 제외 마진은 여전히 적자로 추정되지만, 점진적인 마진 개선세 유효. 하반기 GM의 주요 모델 판매량에 따라 전사 가동률 상승, 실적 증가 가능할 전망.'라고 분석했다.
◆ LG에너지솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 410,000원 -> 410,000원(0.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 황성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 410,000원은 2024년 04월 26일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 410,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 10일 732,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 410,000원을 제시하였다.
◆ LG에너지솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 490,750원, 유진투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 410,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 490,750원 대비 -16.5% 낮으며, 유진투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 450,000원 보다도 -8.9% 낮다. 이는 유진투자증권이 LG에너지솔루션의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 490,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 606,762원 대비 -19.1% 하락하였다. 이를 통해 LG에너지솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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