thinkpool

상상인증권에서 10일 카카오(035720)에 대해 '톡비즈니스 기반 성장 노린다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오 리포트 주요내용
상상인증권에서 카카오(035720)에 대해 '1Q24 매출액 1조 9,884억원(YoY+23%), 영업이익 1,203억원(YoY+92%)으로 컨센서스를 소폭 하회. 신임 대표이사 선임 후 첫 실적발표였음. 비지인기반 톡비즈니스 확대, 로컬 활성화 등 기존 카카오의 성장전략은 유지되었음을 확인. AI도 가성비 있게 진행하겠다는 기조가 변하지는 않았음. 단지 세부적인 숫자(양수도 완료되는 6월말부터 연말까지 1천억원)가 공유되었을 뿐. 다만 작년 하반기 카카오의 주된 투자포인트 중 하나였던 비용효율화라는 관점에서는 조금 아쉬운 부분이 있었음. 2Q부터 완만히 줄던 인력이, 일부 종속회사 인원증가로 상승전환 되었으며, 뉴이니셔티브 영업적자도 570억원으로 -156억원 QoQ로 적자 확대. 그나마 종속회사 영업이익은 390억원으로 비용효율화 기조 이어졌다는 것이 다행. 비용효율화의 강도가 약해진다면, 탑라인에서 그 이상의 성장이 필요. 일단 현재 광고/커머스 성장과 가이던스를 고려시 지속적인 실적성장은 가능할 것으로 보임.'라고 분석했다.


◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 70,000원 -> 70,000원(0.0%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 최승호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2024년 04월 08일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 70,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 04일 68,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 16일 최고 목표가인 80,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 70,000원을 제시하였다.


◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 69,667원, 상상인증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 70,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 69,667원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 69,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 62,429원 대비 11.6% 상승하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.