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유진투자증권에서 10일 롯데케미칼(011170)에 대해 '무난한 실적과 장기 전략 발표'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 67.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데케미칼 리포트 주요내용
유진투자증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 '실적 전망 수정해 목표주가 180,000원(PBR 0.5배)으로 25% 하향, 투자의견 BUY 유지. 1Q24 매출액 5.1조원 (+4%qoq, +1%yoy), 영업손실 1,353억원(적지qoq, 적지yoy), 당기순손실 604억원(적지qoq, 적전yoy)으로 당사 추정에 부합하는 실적. 롯데건설 실적 증가로 지분법 이익이 개선되었으며, 화학 사업부들도 전반적으로 적자 축소. 기초화학(케미칼, 타이탄, USA 등)은 부타디엔 가격 강세 및 원료가 상승으로 인한 재고손실 축소로 적자 규모 축소. 첨단소재(가전, 자동차용 폴리머)는 고객사 신모델 출시로 판매량 증가하며 손익이 소폭 증가'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '2Q24 매출액 4.8조원(-5%qoq, -3%yoy), 영업손실 309억원(적지qoq, 적지yoy)으로 적자폭 축소가 지속될 전망. 특이사항이 없는 실적이 예상되며, 중국 이구환신으로 인한 석유화학 제품 수요 증가, EG 수급 개선으로 적자 축소 전망. 동사는 사업 포트폴리오 조정 전략을 발표하며, 범용 석화 축소, 신성장 사업(정밀, 전지소재, 수소) 발굴 및기투자 자산에 대한 리스크 관리 원칙을 공개. 밸류에이션을 누르던 석화 사업 매각, 통폐합 등의 이슈를 기대'라고 밝혔다.


◆ 롯데케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 240,000원 -> 180,000원(-25.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 황성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2023년 11월 10일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 240,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 12일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 180,000원을 제시하였다.


◆ 롯데케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 163,700원, 유진투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 163,700원 대비 10.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 270,000원 보다는 -33.3% 낮다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 롯데케미칼의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 163,700원은 직전 6개월 평균 목표가였던 198,050원 대비 -17.3% 하락하였다. 이를 통해 롯데케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.