thinkpool

메리츠증권에서 10일 씨에스윈드(112610)에 대해 '1Q24 Review: 출발이 좋지 않은 2인 3각'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 72,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 씨에스윈드 리포트 주요내용
메리츠증권에서 씨에스윈드(112610)에 대해 '마음의 준비를 했지만…. 1Q24 연결 영업이익은 -95억원을 기록하며 컨센서스(436억원)를 크게 하회. Bladt에서 500억원 내외의 대규모 적자. OSS 프로젝트에서 인력 컨트롤 실패. 2Q24 이익 개선 가능하지만 불확실성 높아 기대는 이름. 글로벌 풍력 턴어라운드는 가시적이지만, 자회사 불확실성 개선 이후 주목. 투자의견 Buy를 유지하되, 적정주가를 72,000원으로 -11% 하향.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '1Q24 연결 영업이익은 -95억원(적전 YoY)을 기록하며 컨센서스(436억원)를 크게 하회. AMPC 240억원을 포함 타워 부문에서는 정상적인 GPM(High-Single)을 기록했으나 덴마크 하부구조물 자회사 Bladt에서 500억원 내외의 대규모 적자를 기록한 것으로 추정. Bladt 대규모 적자 원인은 일부 OSS(해상변전소) 프로젝트에서 로컬 하청업체의 생산 차질(인력 부족 및 인건비 상승 등)로 원가가 크게 증가했기 때문.'라고 밝혔다.


◆ 씨에스윈드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 83,000원 -> 72,000원(-13.3%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 문경원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 72,000원은 2024년 04월 18일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 83,000원 대비 -13.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 11일 99,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 06월 01일 최고 목표가인 111,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 72,000원을 제시하였다.


◆ 씨에스윈드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 77,154원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 72,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 77,154원 대비 -6.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 다올투자증권의 65,000원 보다는 10.8% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 씨에스윈드의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 77,154원은 직전 6개월 평균 목표가였던 81,133원 대비 -4.9% 하락하였다. 이를 통해 씨에스윈드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.