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DB금융투자에서 3일 비에이치(090460)에 대해 "형보다 나은 아우"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 비에이치(090460)에 대해 "1Q24P 실적은 매출액 2,988억원(-4.8%YoY, -42.2%QoQ), 영업이익 84억원(-5.5%YoY, -45.2%QoQ)으로 영업이익 컨센서스(83억원)에 부합. 북미 고객사향 FPCB는 1) 고객사 제품에 대한 시장 수요가 기대에 미치지 못한 가운데 2) 2H23 기출하된 물량이 적기에 소진되지 못한 영향으로 매출액 1,355억원(-15.3%YoY, -62.4%QoQ)에 그쳤음. 반면 BH EVS는 매출액 895억원(+27.3%YoY, -0.4%QoQ)에 OPM 9% 수준으로 역대 최대 수익성을 기록. 전사 매출액의 30%, 영업이익의 90% 이상이 BH EVS에서 발생했을 것으로 추정. BH EVS는 4Q22 매출액 첫 반영 이후 지속적으로 견조한 실적을 시현하며 아쉬운 모바일 업황의 영향을 최소화하는 효자 사업부 역할을 하고 있음."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "2Q24E 매출액은 3,978억원(+30.3%YoY, +33.1%QoQ), 영업이익은 159억원(+63.9%YoY, +88.9%QoQ)으로 전망. 1분기를 지나며 고객사 재고 수준은 낮아진 것으로 파악되므로 북미향 모바일 FPCB 주문은 재차 회복될 것으로 보임. 따라서 가동률과 수익성이 동반 개선될 것으로 예상. BH EVS는 다양화되고 있는 고객기반을 바탕으로 매출액 성장이 전망되며, 수익성 역시 안정적인 흑자 궤도에 진입. 따라서 전사 실적은 모바일과 전장 모두 1분기보다 강한 2분기의 모습을 보일 것으로 예상. 24년 영업이익 추정치는 예상 대비 양호한 BH EVS 수익성을 감안하여 3% 상향 조정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 28,000원까지 높아졌다가 2024년4월 23,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 23,000원으로 제시되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 23,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.05.03 목표가 23,000 투자의견 BUY

- 2024.04.23 목표가 23,000 투자의견 BUY

- 2024.02.20 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2023.10.23 목표가 28,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.03 목표가 23,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.05.03 목표가 31,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.02.26 목표가 27,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2024.02.20 목표가 25,000 투자의견 BUY 메리츠증권