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신한투자증권에서 18일 한국전력(015760)에 대해 '모두가 바라는 한국전력의 정상화'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 한국전력 리포트 주요내용
신한투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 '3Q23에 국제 에너지 가격의 하향 안정화 영향으로 10분기만에 흑자 전환하여 유지. 에너지 가격 하향 안정화에 따른 투입원가 하락과 레벨업된 전력요금 영향으로 '24년에 큰 폭의 요금 인상 없이도 연간 흑자 달성 가능할 전망. 최근 국제유가 상승과 관련한 우려가 커지고 있으나 하반기 실적부터 반영될 이슈. 향후 급증할 전력 수요를 대비할 수 있는 전력 인프라 확충과 이를 위한 재원 마련의 주체가 한국전력이 되어야 하는 상황에서 중장기적 전기요금 인상에 대한 필요성은 더 커질 전망. 정부의 '밸류업 프로그램' 시행으로 2024년 배당 재개로 기대해볼 수 있는 상황. 2024년 ROE는 2015년과 유사한 수준인 10% 이상 달성 전망. 2015~16년에 PBR 0.5배 이상까지 주가가 상승했던 점을 감안하면 여전히 밸류에이션 측면에서 상승 여력 존재'라고 분석했다.