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KB증권에서 09일 신세계(004170)에 대해 '1Q24 Review: 모범생다운 실적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 240,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신세계 리포트 주요내용
KB증권에서 신세계(004170)에 대해 '1Q24 총매출은 2조 8,187억원(+5% YoY), 순매출은 1조 6,047억원(+3% YoY), 영업이익은 1,630억원(+7% YoY)을 기록하면서 컨센서스에 부합. 백화점 및 면세점 이익은 기대치를 하회했으나, 그 외 자회사들 실적은 호조. 투자의견 Buy를 유지하지만, 목표주가는 240,000원으로 4% 하향(2024년 및 2025년 영업이익 추정치를 6%씩 하향). 백화점 부문의 견고한 성장세, 까사미아/홈쇼핑/센트럴시티 등 자회사들의 실적 개선 흐름 등을 감안할 때, 저가 매수 접근이 유효. 주가 안정화 및 주주가치 제고를 위한 1,050억원 규모의 자사주 매입 결정(전일 발표)도 긍정적. 다만, 추세적인 주가 상승이 나타나기 위해서는 면세 부문의 의미 있는 실적 턴어라운드가 필요할 전망.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2024년 연결 총매출은 11조 9,020억원 (+7% YoY), 영업이익은 6,522억원 (+2% YoY)으로 예상. 영업이익 추정치를 종전 대비 6% (413억원) 하향조정했는데, 주로 백화점 및 면세 부문 추정치 하향에 기인.'라고 밝혔다.


◆ 신세계 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 250,000원 -> 240,000원(-4.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 박신애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 240,000원은 2024년 02월 20일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 250,000원 대비 -4.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 11일 310,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 240,000원을 제시하였다.


◆ 신세계 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 250,294원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 240,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 250,294원 대비 -4.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 210,000원 보다는 14.3% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 신세계의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 250,294원은 직전 6개월 평균 목표가였던 273,471원 대비 -8.5% 하락하였다. 이를 통해 신세계의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.