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신한투자증권에서 08일 카카오페이(377300)에 대해 '오프라인 결제 시장, 맞다이로 들어간다'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 64,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 78.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오페이 리포트 주요내용
신한투자증권에서 카카오페이(377300)에 대해 '성장 기반 확보 완료, 현재로서는 주가 하락 요인 제한적. 삼성페이 MST 기능 탑재, 제로페이 연동, 페이민트 인수 등으로 결제처 510만여개 확보. 결제 매출 성장이 꺾이지 않는다면 지금보다 주가가 더 하락할 유인은 제한적. 1Q24P Review : 매출액 1,763억원(+6% QoQ), 영업손실 97억원. 목표주가 64,000원 유지, 현재 주가는 부담없는 밸류에이션 구간에 위치.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '연결 매출액 1,763억원(+6%, 이하 QoQ), 영업손실 97억원(적지). 별도 매출액 1,478억원(-1%), 영업이익 118억원(+416%). 본업 여전히 견고. [MAU 및 TPV] MAU 2,360만명(-2.1%, -50만명), TPV 40.9조원(+7.5%), RTPV 11.9조원(+6.4%). [결제] 결제 TPV 9.4조원(+7%) 추정. 온라인 7조원(+3%), 오프라인 1.3조원(+48%), 크로스보더 1.2조원(+1%) 추정. [금융] 금융 TPV 2.5조원(+3%) 추정. 신용대출 -23%, 비신용대출 +99% 추정. [Good/Bad] 본업인 결제의 꾸준한 이익 흐름과 보험 관련 매출 증가 긍정적. '라고 밝혔다.


◆ 카카오페이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 64,000원 -> 64,000원(0.0%)
신한투자증권 임희연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 64,000원은 2024년 02월 07일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 64,000원과 동일하다.


◆ 카카오페이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 54,700원, 신한투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 64,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 54,700원 대비 17.0% 높으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 교보증권의 60,000원 보다도 6.7% 높다. 이는 신한투자증권이 카카오페이의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 54,700원은 직전 6개월 평균 목표가였던 59,125원 대비 -7.5% 하락하였다. 이를 통해 카카오페이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.