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DS투자증권에서 08일 CJ(001040)에 대해 '밸류업은 여기에'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ 리포트 주요내용
DS투자증권에서 CJ(001040)에 대해 '제일제당을 필두로 핵심 자회사 대부분 24년 1분기를 기점으로 실적 개선이 예상. 24년 1분기 그룹의 연결 매출액은 10.5조원 (+7.2% YoY), 영업이익 5,360억원 (+62.7% YoY)이 예상. YoY 기준 제일제당, 올리브영, 올리브네 트웍스의 영업이익이 크게 증가할 것으로 예상되며 CGV와 ENM도 YoY 흑자 전환이 예상. 인바운드 수요가 급격히 증가하기 시작한 3월을 기점으로 4월말~5월초 중국 노동절 효과까지 겹치면서 올리브영은 당초 예상보다 높은 40% YoY 전후의 높은 성장을 기록할 전망. 올해 올리브영의 예상 실적을 토대로 산출된 CJ의 적정 주가는 17만원(상장 자회사 가치는 80%할인). 만약 올리브영이 상장을 한다면 중복상장으로 CJ 벨류에이션 산출에서 올리브영 가치는 거의 인정되지 않지만 올리브영이 상장을 하지 않고 100% 비상장 자회사로 편입된다면 5조원 이상을 그대로 벨류이에션에 적용할 수 있음. 이 경우 CJ의 적정 주가는 22만원을 넘게 됨.'라고 분석했다.


◆ CJ 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 140,000원 -> 170,000원(+21.4%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 김수현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2024년 03월 15일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 140,000원 대비 21.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 18일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 170,000원을 제시하였다.


◆ CJ 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 136,417원, DS투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 136,417원 대비 24.6% 높으며, DS투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 160,000원 보다도 6.2% 높다. 이는 DS투자증권이 CJ의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 136,417원은 직전 6개월 평균 목표가였던 113,455원 대비 20.2% 상승하였다. 이를 통해 CJ의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.