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SK증권에서 08일 고려아연(010130)에 대해 '적극 매수 타이밍'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 640,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 고려아연 리포트 주요내용
SK증권에서 고려아연(010130)에 대해 '최근 중국 경기 회복 기대감에 산업 금속, 지정학적 불안 고조에 귀금속 가격 강세를 보이고 있음. 하반기로 갈수록 달러 강세 해소되고 중국 제조업 경기 개선이 현실화되면 금속 가격에 보다 우호적인 환경 조성될 수 있을 것으로 기대. 금속 가격 상승 시기 동사의 주가 상승 기대해볼 만. 아울러, 동사는 5월 3일 공시를 통해 기존 매입했던 자사주를 소각하고 신규로 1,500억원에 달하는 자사주를 취득한다고 발표. 총 주주환원 금액이 어느정도 정해져 있기 때문에 배당 금액이 줄어들 수는 있으나 최근 동사의 유통 물량 중 시중에 나올 수 있는 주식 수가 현저히 줄어든 상황에서 주가 상승에 기여하는 바는 자사주 매입이 훨씬 클 것으로 예상. Target P/B 는 유지하지만 24E BPS 상향을 근거로 목표주가를 기존 60 만원에서 64만원으로 상향.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '1분기 연결 실적은 매출액 2조 3,750억원(-6% YoY, -1.6% QoQ), 영업이익 1,850억원(+18.6% YoY, -17.6% QoQ)으로 컨센서스에 대체로 부합한 실적을 기록. 1분기 실적에서 주목해야 하는 부분은 개별 아연 국내 판매량이 60,305 톤 (+31% YoY, +23% QoQ)으로 역대 최대치를 기록했다는 점. 2분기 연결 실적은 매출액 2조 7,809억원(+12.6% YoY, +17.1% QoQ), 영업이익 3,232억원(+107.6% YoY, +74.7% QoQ)을 예상. 이번 분기부터 TC 하락분이 본격적으로 반영되지만 1) 메탈 가격 상승 2) 환율 강세 3) 성수기 효과로 인한 판매량 증가 4) 자회사 적자 축소가 반영되며 YoY, QoQ 대폭 개선된 실적을 기록할 전망. 2분기부터는 KATAMAN 인수 효과도 반영되며 외형 성장도 가능할 것으로 기대.'라고 밝혔다.


◆ 고려아연 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 600,000원 -> 640,000원(+6.7%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 이규익 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 640,000원은 2024년 04월 19일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 600,000원 대비 6.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 26일 600,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 640,000원을 제시하였다.


◆ 고려아연 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 634,000원, SK증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 640,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 634,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 634,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 649,286원 대비 -2.4% 하락하였다. 이를 통해 고려아연의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.