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DS투자증권에서 07일 NAVER(035420)에 대해 '돋보였던 DA와 비용 효율화로 호실적 기록'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 270,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NAVER 리포트 주요내용
DS투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 '1Q24 매출액은 2.5조원(+10.8% YoY), 영업이익은 4,393억원(+32.9% YoY)으로 매출액은 시장 기대치를 +1.2% 상회, 영업이익은 +12.8% 상회하는 실적을 기록. 비용 효율화 기조에 따른 OPM 개선 지속. 투자의견 '매수', 목표주가 270,000원 유지. 특히 이번 분기 광고 시장 회복 지연에도 불구하고 성과형 광고와 신규 광고주 발굴 등 디스플레이 광고 성장이 돋보임. 생성형 AI의 경우 지난 4월 기존 모델 대비 이용료를 5분의 1 수준으로 낮추고 연산 속도를 높인 'HCX-DASH' 모델을 출시. 향후에도현 트렌드에 맞는 비용 효율적인 다양한 모델을 출시할 가능성이 높음. 이에 기반해 현재 누적 2,000여개 연구기관 및 기업과 use case를 확보 중으로 순항 중인 것으로 파악. 올 한 해 1) AI향 매출 기여 본격화와, 2) DA 광고 회복 및비용 통제 노력에 기반한 수익성 및 실적 개선이 기대 포인트.'라고 분석했다.


◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 270,000원 -> 270,000원(0.0%)
DS투자증권 나민욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2024년 02월 05일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 270,000원과 동일하다.


◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 274,042원, DS투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 274,042원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 274,042원은 직전 6개월 평균 목표가였던 283,273원 대비 -3.3% 하락하였다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.