thinkpool

미래에셋증권에서 07일 에코프로비엠(247540)에 대해 '아쉬운 2분기 방향성. 하반기를 기다리며'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에코프로비엠 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 '목표주가 30만원을 유지. 1Q24 실적은 재고평가 손실 환입의 영향으로 시장 예상대비 견조한 실적을 기록하였으나, 2분기 SKON과 삼성SDI 일부 제품군의 재고조정이 지속되며 Q(출하량) 관점에서의 유의미한 개선은 제한적이라고 판단. 단, 1) 3Q24부터 P(판가), Q(출하량) 개선으로 분기 실적 개선이 본격화될 것으로 예상되며, 2) 경쟁사들 대비 선행된 업스트림 수직계열화 시너지 감안 시, 중장기 관점에서 분할 매수 전략을 권고.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 ' 1Q24 매출액은 9,705억원(-18% QoQ), 영업이익은 67억원(흑자전환 QoQ)을 기록. 메탈 가격 하락에 따른 양극재 판가 하락이 지속되었으며, 출하량은 SKON 향 9시리즈 제품(포드 향)의 재고조정 영향이 지속된 것으로 추정. 재고자산평가 충당금 환입(456억원)으로 전사 영업이익은 흑자전환. 동사의 실적은 2분기까지 부진할 것으로 판단. 2분기 매출액은 8,162억원(-16% QoQ), 영업이익은 -26억원(적자전환 QoQ)을 기록할 것으로 전망. 실적 개선은 3분기부터 본격화될 것으로 판단.'라고 밝혔다.


◆ 에코프로비엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
미래에셋증권 김철중 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2023년 11월 17일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다.


◆ 에코프로비엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 266,381원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 266,381원 대비 12.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 350,000원 보다는 -14.3% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 에코프로비엠의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 266,381원은 직전 6개월 평균 목표가였던 341,105원 대비 -21.9% 하락하였다. 이를 통해 에코프로비엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.