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현대차증권에서 07일 동원F&B(049770)에 대해 '1Q24 Review: 어가 하락과 이익 개선'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 동원F&B 리포트 주요내용
현대차증권에서 동원F&B(049770)에 대해 '시장 컨센서스를 소폭 하회하는 실적을 기록. 다만, 1분기 일회성 비용 35억(급여 25억원, 광고비 10억원) 제외시 컨센서스 부합하는 실적 기록하였을 것. 투자의견 BUY, 목표주가 45,000원 유지. 동원F&B 현재 주가 기준 24F P/E는 5.4배 거래 중으로 실적 대비 저평가. 향후, 어가 하락에 의한 영업이익 개선 흐름 연간 이어갈 것으로 전망(24F 영업이익 가이던스 +20%yoy)됨에 따라 저점 매수 전략 추천.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '동원F&B 1Q24 연결 기준 매출액은 1조 1,190억원(+3.5%yoy), 영업이익은 499억원(+14.8%, OPM 4.5)로 시장 컨센서스를 소폭 하회하는 실적을 기록. 1) 일반 식품: 매출 +6%yoy, 영업이익 +17%yoy 추정. 1분기 선물세트 +20%yoy 증가하며 일반 식품 매출 성장 견인. 2) 조미 유통: 매출+5%yoy((식자재/조미 +2%yoy, 축육 +8%yoy, FS +18%yoy), 영업이익 +18%yoy 추정. 3) 사료: 매출 -17%yoy, 영업이익 +84%yoy 추정. 4) 온라인: 매출 +2%yoy, 영업이익 전자 기록. 온라인 유통사의 수익성 확보 전략으로 인해 매출/수익성 다소 둔화.'라고 밝혔다.


◆ 동원F&B 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)
현대차증권 하희지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2023년 11월 02일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다.


◆ 동원F&B 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 47,750원, 현대차증권 가장 보수적 접근
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 47,750원 대비 -5.8% 낮으며, 현대차증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하이투자증권의 46,000원 보다도 -2.2% 낮다. 이는 현대차증권이 동원F&B의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 47,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 47,800원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 동원F&B의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.