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이베스트투자증권에서 07일 ISC(095340)에 대해 '1Q24 Review: 일부 매출 인식 이연'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 96,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ ISC 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 ISC(095340)에 대해 '1Q24 Review: 일부 매출 인식 이연. 소켓은 우호적이지만 사업부 재편 이후의 수익성은 확인이 필요할 것. AI 산업 속 기판의 대면적화, I/O 증가와 같은 기술 발전은 러버 소켓의 도입을 촉진시키며 동사에게 우호적인 상황이 지속되고 있음. 투자의견 Buy, 목표주가 96,000원 유지. 현재 유상증자로 조달한 자금을 포함한 현금성 자산을 약 2,700억원 보유 중이며 추후 WLP(프로브카드)와 소켓 업체의 인수에 대해서도 검토 중. 포트폴리오 확장에 대한 자세한 사항은 3Q24에 확인할 수 있을 것이며 실적 추정치에 있어서 변동성이 나타날 가능성이 존재하기 때문에 조정 시 매수 전략이 유효할 것.'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 '1Q24 연결 잠정 실적은 매출액 351억원(+40%QoQ, -24%YoY), 영업이익 86억원(+243%QoQ, +-12%YoY, OPM 24.6%)으로 컨센서스 매출액 451억원, 영업이익 128억원과 당사 추정치를 하회. 추정치 대비 실적 하회의 주요 요인은 일부 매출 인식이 이연되었기 때문. 최근 동사의 실적은 AI Chip 생산을 위한 Advanced Packaging Capa 부족으로 인해 추정치 대비 변동성이 나타나고 있음. TSMC는 CoWoS Capa를 4Q23 15K/m→ 4Q24 35K/m까지 확대할 것으로 예상되며 동사의 추정치 변동성도 완화될 것.'라고 밝혔다.


◆ ISC 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 96,000원 -> 96,000원(0.0%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 목표가 상승
이베스트투자증권 차용호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 96,000원은 2024년 04월 24일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 96,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 31일 70,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 17일 최고 목표가인 110,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 96,000원을 제시하였다.


◆ ISC 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 118,500원, 이베스트투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 96,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 118,500원 대비 -19.0% 낮으며, 이베스트투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 110,000원 보다도 -12.7% 낮다. 이는 이베스트투자증권이 ISC의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 118,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 103,167원 대비 14.9% 상승하였다. 이를 통해 ISC의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.