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메리츠증권에서 07일 대덕전자(353200)에 대해 '본격적인 주가 회복이 나타나기 이른 시기'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 9.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대덕전자 리포트 주요내용
메리츠증권에서 대덕전자(353200)에 대해 '1Q24 영업손실 29억원을 기록, 당사 추정치 및 시장 컨센서스를 모두 하회. 비메모리향 부진을 메모리향 물량 증가로 상쇄했던 작년 하반기와 다르게 두 제품군 매출이 모두 부진. 1Q24를 바닥으로 2Q24부터 소폭의 회복 흐름 예상. 다만 올해 연간 실적에 대한 눈높이가 낮아지고 있고, 밸류 부담도 낮지 않는 현 주가에서는 투자 매력도가 낮다고 판단. 투자의견 Hold 유지, 적정주가 25,000원 제시.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '1Q24 영업손실 29억원을 기록, 물량 감소에 따른 고정비 증가 영향으로 당사 추정치 및 시장 컨센서스를 모두 하회. 비메모리향 패키지기판의 부진을 메모리향 패키지기판이 상쇄했던 작년 하반기와 다르게 두 제품군 매출이 모두 부진. 이는 주 고객사의 HBM 위주 생산 확대에 따라 메모리 기판의 재고 소진이 지연되고 있기 때문. 추가적으로 비메모리향 매출 또한 물량 감소에 더해진 대면적 기판 개발을 위한 연구 개발비 투입 증가로 적자폭이 확대된 것으로 파악.'라고 밝혔다.


◆ 대덕전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 27,000원 -> 25,000원(-7.4%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 양승수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2023년 11월 07일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 27,000원 대비 -7.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 25일 28,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 04일 최고 목표가인 34,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 25,000원을 제시하였다.


◆ 대덕전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 28,714원, 메리츠증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 28,714원 대비 -12.9% 낮으며, 메리츠증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 26,000원 보다도 -3.8% 낮다. 이는 메리츠증권이 대덕전자의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 28,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,917원 대비 -10.0% 하락하였다. 이를 통해 대덕전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.