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메리츠증권에서 07일 NAVER(035420)에 대해 '순조로운 시작'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 290,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NAVER 리포트 주요내용
메리츠증권에서 NAVER(035420)에 대해 '1분기 기대치 상회. 광고 비수기임에도 지난 4분기부터 AI B2B 수익 본격화된 영향. 브랜드패키지솔루션 중심 커머스 AI 효과로 별도 중개/판매 성장률 26% 기록. 클라우드 비수기임에도 26% 성장. 11월부터 뉴로 클라우드 서비스 본격화된 영향. C커머스 부정적 효과만 반영하고 있으나 미국 스터디 결과 광고/브랜드 성장 견고. 부정 편향적 전망에 대한 유불리 따져볼 때. 보여지는 실적 개선에 주목할 시기.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '네이버의 1분기 연결 매출 및 영업이익은 각각 2조 5,261억원(+10.8% YoY)과 4,393억원(+32.9% YoY)로 4천억원대 이익에 안착. 1) SODA 연결 편입으로 비용이 다소 발생했으나 2) 주식보상비용이 예상을 하회(680억원→340억원) 및 3) 클라우드 수익 증대 효과(QoQ 200억원 적자 축소)로 영업이익은 당사 추정을 상회했음. 지난 4분기부터 AI B2B 수익이 커머스와 클라우드에 인식되기 시작한 효과가 전년동기 대비 높은 실적의 주요 원인.'라고 밝혔다.


◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 290,000원 -> 290,000원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 이효진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 290,000원은 2024년 04월 09일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 290,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 09일 260,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 290,000원을 제시하였다.


◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 274,875원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 290,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 274,875원 대비 5.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 IBK투자증권의 300,000원 보다는 -3.3% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 NAVER의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 274,875원은 직전 6개월 평균 목표가였던 283,273원 대비 -3.0% 하락하였다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.