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다올투자증권에서 07일 한온시스템(018880)에 대해 '한국타이어의 지분인수는 긍정적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 8,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
다올투자증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '한국타이어앤테크놀로지의 지분인수 공시. 한국타이어는 기존 동사 대주주인 한앤코오토홀딩스로부터 약 25%에 해당하는 지분인수를 위한 MOU 체결 및 유상증자(지분율 12%에 해당)을 결정. 총 거래완료시 한국타이어는 동사 최대주주로 전환(약 50.5%)될 전망. 한국타이어의 총 투자지분 역산시 최종가치는 5.6조원으로 환산되는 것으로 추정되며, 현재 시총대비 60% 이상 업사이드를 시사. 투자의견은 기존 HOLD에서 BUY로 상향하며, 적정주가는 기존 6천원에서 8천원으로 상향.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '동사는 2014년 비스티온이 한앤컴퍼니로 매각당시 한국타이어가 전략적 투자자로 약 19.5%의 지분투자에 참여한 바 있음. 금번 지분인수 및 유상증자를 통해 한국타이어는 지분율 50.5%를 확보하게 되며 경영권을 확보하게 될 것으로 전망. 한국타이어의 한앤컴퍼니 지분인수분은 약 1.37조원이며 유상증자분은 3,650억원으로, 금번 총 투자금액은 약 1.7조원.'라고 밝혔다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 6,000원 -> 8,000원(+33.3%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 하락
다올투자증권 유지웅 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 8,000원은 2024년 04월 17일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 6,000원 대비 33.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 12일 14,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 04월 17일 최저 목표가인 6,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 8,000원을 제시하였다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 7,644원, 다올투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 8,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 7,644원 대비 4.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 9,000원 보다는 -11.1% 낮다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 한온시스템의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 7,644원은 직전 6개월 평균 목표가였던 10,867원 대비 -29.7% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.