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교보증권에서 07일 동원F&B(049770)에 대해 '1Q24 Re: 계속 좋아지는 흐름'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 동원F&B 리포트 주요내용
교보증권에서 동원F&B(049770)에 대해 '1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 1,190억원(YoY 3.5%), 499억원(YoY 14.8%)으로 시장 기대치(526억) 하회. 일회성 비용 35억원(인센티브 25억원, 광고비 선집행 10억원) 감안시 시장 기대치 부합하는 호실적 기록. 2분기도 실적 호조 기대. 2분기 참치투입어가는 2분기 1,400불로 YoY -20% 하락 예상. 3분기는 YoY -35% 하락 예상. 하반기로 갈수록 원가 부담 완화 폭 커질 전망. 또한, 1분기 광고비 선집행 감안시, 판관비 개선 여력도 충분하다고 판단. 최근 김 원가 부담은 존재하지만, 이익 감소 기존 추정치 대비 -1% 수준 불과할 것으로 판단. 경쟁사 가격 인상 감안시 판가 인상 가능성도 열어둘 수 있음. 참고로, 조미김 매출은 23년 기준 약 800억 수준 추산. 현 주가는 12개월 Fwd 기준 P/E 5배에 불과. 1분기는 실적 개선에 초입에 불과했다고 판단. 올해 실적 개선 감안시 저가 매수가 유효하다는 판단.'라고 분석했다.