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SK증권에서 07일 NAVER(035420)에 대해 '비용 통제가 다했다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 260,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NAVER 리포트 주요내용
SK증권에서 NAVER(035420)에 대해 '1Q24 Review: 비용 통제 효과가 돋보인 분기. 매출액 2.5 조원(+10.8% YoY, 이하 동일), 영업이익 4,393 억원(+32.9%), 영업이 익률 17.4%(+2.9%p), 지배주주순이익 5,106 억원(+827.4%)으로 영업이익은 컨센서스를 상회. 서치플랫폼 회복, 콘텐츠 손실 축소, 네이버제트 연결 제외, 주식보상비용 감소 효과가 주효. 우려했던 커머스, 아직까지는 방어 중. 현재 동사의 12MF P/E 는 20.9 배로 historical band 하단 수준. 연중 적극적으로 비용을 통제하며 견조한 이익 레벨을 지켜나갈 것으로 예상되어 단기 주가 반등은 가능해 보임. 추세적 주가 상승을 위해서는 탑라인 성장이 뒷받침되어야 할 필요가 있음.'라고 분석했다.


◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 260,000원 -> 260,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 남효지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 260,000원은 2024년 03월 25일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 260,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 09일 290,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 260,000원을 제시하였다.


◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 274,875원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 260,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 274,875원 대비 -5.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 200,000원 보다는 30.0% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 NAVER의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 274,875원은 직전 6개월 평균 목표가였던 283,273원 대비 -3.0% 하락하였다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.