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BNK투자증권에서 07일 비에이치(090460)에 대해 '무선충전모듈 수익성 호전과 FPCB 점유율 상승으로 실적호전 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 비에이치 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 비에이치(090460)에 대해 '북미 고객 수요 감소로 1Q24 매출액은 2,989억원(-42%QoQ, -5%YoY)을기록, 기대치를 6% 하회. 그러나 영업이익은 84억원(-45%QoQ, -6%YoY)으로 예상치에 부합. 1Q24에는 BH EVS(차량용 무선충전모듈 사업)가 전사 영업이익의 대부분을 기여한 것으로 추정. 2Q24 매출액과 영업이익은 각각 3,829억원(28%QoQ, 25%YoY), 157억원 (87%QoQ, 62%YoY)로 대폭 호전될 전망. BH EVS의 실적 기여가 지속될 전망이고, 선재고조정을 거친 북미 스마트폰 고객사가 하반기 신모델 출시를 앞두고 조기 양산을 시작할 전망. 또한 디스플레이 공급망 내 동사 점유율의 추가 상승이 예상. 한편 OLED 아이패드 신모델 양산 시기가 늦춰짐에 따라 매출 기여는 하반기에 있을 전망.'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '성공적인 사업포트폴리오 다변화 긍정적, 목표가 28,000원으로 상향. M&A를 통해 신규 진출한 차량무선충전모듈 사업이 외형 면에서 규모의 경제에 도달하면서, 안정된 수익 창출이 가능한 수준으로 커진 것 같음. 기존 디스플레이 FPCB도 공급망 내 점유율 상승과 IT 응용처로 수요 다변화를 통해 실적이 개선되고 있음이 긍정적. 성공적인 사업포트폴리오 다변화 효과로 장기적으로 리레이팅 가능성이 높다고 판단하며, 목표주가를 상향 조정하고, 투자의견 '매수'를 유지'라고 밝혔다.


◆ 비에이치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 26,000원 -> 28,000원(+7.7%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
BNK투자증권 이민희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 28,000원은 2024년 02월 21일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 26,000원 대비 7.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 08일 35,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 02월 21일 최저 목표가인 26,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 28,000원을 제시하였다.


◆ 비에이치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 26,409원, BNK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 28,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 26,409원 대비 6.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 31,000원 보다는 -9.7% 낮다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 비에이치의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 26,409원은 직전 6개월 평균 목표가였던 33,417원 대비 -21.0% 하락하였다. 이를 통해 비에이치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.